2022年12月19日 星期一

投資股票前,100%一定要懂的四大財報架構。

投資一家公司,卻沒看過這家公司的基礎財報資料,這就像是你在一場朋友聚會上,一個不太熟的朋友突然請您拿錢出來,投資他所成立的公司一樣,聽起來有點荒誕是吧!但有多少投資人,在決策買股票前是有先看過財報的呢?

 

今天就簡單分享一家好公司的基礎財報資料,跟四大財報架構的簡單說明,後續文章再針對重點分析說明。


四大架構:


1.財務結構與償還能力:評估一家公司的安全性,安全性高表示投資風險低,長期安全性看財務結構,低於50%為佳。 短期看償還能力,數字愈高表示愈安全。

 

2.獲利能力:就是幫股東賺錢的本事,毛利率跟ROE(股東權益報酬率),好公司的通常定義,毛利率最好高於30%,ROE高於20%。

 

3.經營能力:總資產週轉率,愈高愈好,表示店面雖小,但能做的訂單量(營業額)卻很大,營運週轉天數愈短愈好,表示原物料進貨後,轉換成成品後,到收完貨款的時間長度,是一種經營效率的呈現。

 

4.現金流量:最最最 重要的數字,這是現金基礎下的數字,現金之於一家公司經營的重要性,就像是氧氣、血液之於人體一樣,要有源源不絕的現金流,擁有足量的現金,在本業有好的投資機會出現時,可以立即投入取得先機,或遇到歹年冬,能安穩渡過市場低潮。

 











上面這些都還只是最基礎的財報比率,真正能在基本分析過程中,來創造最大投資價值的,會是最難學習的產業分析的領域,但即使如此,這些過去的財報數字還是很重要的參考資料。


學習財報分析的重點:


1.    財報比率數字的好壞,不是單單看數據的高或低來判斷,例如毛利率40%跟5%,就表示40%值得投資嗎?答案:是不一定,為何?


簡單的邏輯,一個是要同產業作比較,第二個是跟自己過去的數字作比較,例如IC設計產業毛利率40%算是低,但以代工業而言,毛利率5%算是高的,又或是今年公司的毛利率40%,但去年只有25%,表示公司的競爭力提高了,都是好的現象,反之毛利率衰退了,就要注意了。



2.    重要財報數字產生變化,例如上面所提到的,毛利率從25%提升到40%,要去找出產生變化的原因,財報數字背後的原因遠比財報數字結果來得重要。



3.    注意外部大環境的影響,有些產業發展深受外部經濟景氣影響(專業數字是貝他值)公司財報數字很好很賺錢,但股價可能還是會下跌,在此狀況下,財報數字只供參考,若以長期投資的想法而言,就可忽略此因素。



下週再分享,懂這些財報基礎對我們投資者而言,實質好處是什麼?






 


投資股票前,100%一定要懂的四大財報架構。

投資一家公司,卻沒看過這家公司的基礎財報資料,這就像是你在一場朋友聚會上,一個不太熟的朋友突然請您拿錢出來,投資他所成立的公司一樣,聽起來有點荒誕是吧!但有多少投資人,在決策買股票前是有先看過財報的呢?   今天就簡單分享一家好公司的基礎財報資料,跟四大財報架構的簡單說明,後續文...