2019年10月16日 星期三

開始理財前的關鍵36問(第10問)-一定要懂的領先指標?


最重要的領先指標-貨幣供給


    我們來談談總經指標中的貨幣供給,所謂的貨幣的黃金交叉跟死亡交叉,這是最最最重要的領先指標,特別是在股市翻轉的時期,準確率特別高,非常值得參考。

      資金之於股市的重要性,就像是血液的含氧量之於人體,當市場資金充沛,股市自然會很亢奮的往上,過多的資金追求有限的熱門股票,反之當政府緊縮資金,慢慢的股市就會受到影響,變得虛弱、市場冷清,歐洲股神-柯斯托蘭尼曾經說過,資金+心理=趨勢,可見資金對市場的影響是多麽巨大,「一個投機者的告白」書中就舉例,當聯準會主席葛林斯潘在2000年市場谷底時,公開宣示會用盡所有的錢幫華爾街所有的銀行家洗個澡,對投資老手言,這可是個明確的進場訊號。

      我們如何將貨幣供給的總經數據應用在理財決策上?我們先簡單說明有關貨幣供給的專有名詞解釋,重點如下:

1.M1a 就像是口袋中的現金,隨時要消費的錢。

2.M1b就是口袋中的現金,加上準備要投資的資金(投資活動) 大家要清楚我們在證券行開戶時,會被要求開立一個新的銀行戶頭,所謂的活期儲蓄存款,換言之,所有投資人的錢流進或流出投資戶頭是被政府監控的,當股市看好時,投資人第一步自然會把錢轉入投資的戶頭當中。

3.M2 就是M1b(攻擊貨幣) 加上準貨幣(各式存款帳戶),當未來景氣看壞,投資人自然把投資戶頭的錢,轉到定存去領利息,等待時機好時再進場投資。

      所以當M1b月增率大於M2月增率代表有投資人將資金從保守的存錢戶頭,轉去積極的投資帳戶,表示要準備開始進場了,接下來股市自然會上漲(投資人把錢從M2移到M1b)這是貨幣的黃金交叉。

      反之當M2月增率增加的速度大於M1b,代表投資資金從攻擊目的的戶頭轉到較保守的準貨幣戶頭,表示資金開始要退場了,接下來股市下跌機率自然會提高(投資人把錢從M1b移到M2) 這是貨幣的死亡交叉。

我們從下圖說明,當2008年金融海嘯發生後,在200934月股市最谷底時,貨幣供給卻開始呈現黃金交叉,後來股市從4000漲到近8000點,那時市場氛圍還是很悲觀的,但顯然老手已經開始進場了,一年不到,指數漲了一倍。





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